机械网-“十二五”后工程机械规划展望
";1025"计划中,水利重点建设的领域将包括防洪薄弱环节建设、农村饮水安全建设、农田水利建设、抗旱与水源工程建设、水土保持与河湖生态修复。未来出台金融、税收等优惠政策,提高水利相干项目的融资能力并吸引社会资金将成为部份资金的解决方案。
现有的渠道,中央加上地方1600亿元,其中中央不到1000亿元,地方大概600至700亿元。实际上政府的投资增加应当还是要靠中央,由于地方的投入潜力还是有限的。在分税制的基础上,地方政府资金是比较紧张的白癜风能自愈吗,叶金标德资本关注:即使是土地出让收益,其用处也是有法可依的。未来中央预算内的投资还是需要提高。如果看财政部的公告,每一年农田水利投入1000多个亿,实际上用到水利部小型农田水利项目的也就100多个亿。根据温总理的说法,要想方设法保证水利的投资,今年水利的投资落实的同比去年增长30%,1100多个亿。其他的资金缺口可能需要信贷和社会其他资金投入。
5月份行业景气度继续回落,各子产品销量同比和环比都显现降落态势维生素D3对于治疗白癜风有何帮助。叶金标德资本关注:据协会统计,1⑸月份装载机累计销量超12万台,同比增长20.83%,5月销量同比增长2.00%,环比降落20吃巴旦仁对白癜风好不好.50%。叶金标德资本关注:1⑸月推土机全行业销量为7796台,同比增长21.5%,5月份销量同比降落34.21%,环比降落26.21%。1⑸月发掘机全行业销量为114947台,同比增长35.3%,5月销量同比降落12.70%,环比降落47.73%。1⑸月份,汽车起重机累计销售20648台,同比增长24.23%,5月销量同比降落9.70%,环比降落22.38%。
信贷紧缩是行业部份产品景气降落的主要缘由。信贷紧缩对行业影响主要表现在两个方面:1是会影响到行业下游需求,部份在建工程由于信贷紧缩施工放缓,部份本来计划开工的工程推延开工;2是会影响到企业的营销力度,1季度工程机械各企业为抢占市场份额,纷纭加大了促销力度,加大了融资租赁和分期付款的比例,4月份开始部份企业加强了风险控制,主动收缩了信贷销售的占比。
关注保障房和水利建设对行业需求的拉动。虽然6月、7月和8月是传统淡季,叶金标德资本关注:月度数据仍有可能进1步下滑,但我们预计月度同比增速已墓本见底,斟酌到下半年保障房和水利建设会提速,我们继续保持2011年全行业增速前高后低和全年25%增速的判断。
未来股价催化剂:信贷放松、保障房和水利建设投资的相干政策,行业增速见底。
保持行业";强于大市"评级。虽然行业景气度回落,随着传统淡季的到来行业月度数据也有可能进1步回落,但斟酌到下半年保障房和水利建设提速有望会拉动行业增长,叶金标德资本关注:同时斟酌到行业龙头公司2011年和2012年平均预测pE散布12倍和9倍,我们认为当前估值已包括了景气度回落的预期,且估值处于历史底部区域,并低于国外同行水平,所以我们继续保持工程机械行业";强于大市"的投资评级,叶金标德资本关注:重点推荐与保障房和水利建设投资密切相干的31重工、中联重科、山推股分、柳工和星马汽车等。
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