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食品饮料中期投资策略寻觅饮食的投资年轮(新闻)

发布时间:2021-11-26 14:52:52 阅读: 来源:电锤厂家

食品饮料:中期投资策略寻觅饮食的投资年轮

食品饮料:中期投资策略寻觅饮食的投资年轮 更新时间:2010-6-12 0:00:23   中国劳动力供应已到拐点大众消费和农村消费的升级出现曙光。  截至2009年,中国新进入劳动年龄的人口与即将退出的人口,已经达到平衡,未来向下趋势明显。而大学招生人数的快速增长,使得未来15年中国新增的中低端劳动力将会下降70%。劳动所得在社会分配中的份额将有显著提升,中低端大众消费的升级或出现爆发。  人口老龄化与婴儿潮引动健康食品潮流。  未来15年,60岁以上人口所占比例将从14%提升到25%以上,加上社保体系的改善,老年人保健食品需求将会有显著增长。近几年出现的结婚潮,加上房价上涨将会受到政府调控的预期,会使得婴幼儿食品进入下一个周期性高峰。  上半年传统消费稳定增长新兴消费亮点不少。  09年上半年,由于基数原因增速虽有提升,不过实际增长基本平稳。白酒、啤酒、肉类等传统消费品仍有10-30%不等的稳定增长,葡萄酒和奶粉进口增长依旧迅猛。而健康食品和中低端消费则出于景气上升通道。  整体估值处于底部新兴消费应有溢价。  目前行业平均动态市盈率大约处于20-25倍左右,这和09年初的预期动态市盈率差不多。我们认为大市值子行业的业绩和估值弹性会趋于稳定,而小市值、高空间行业应该享受估值溢价。  看好市场空间大与管理改善结合的个股。  我们从两条主线看好人口结构性变化带来的投资机会,一是中低端消费升级,主要是受益品种为双汇发展、青岛啤酒、燕京啤酒;另一条主线是健康食品与婴幼儿保健品,尤其是有管理改善空间的品种,主要是三元股份、ST南方、永安药业、承德露露和金德发展。另外,白酒龙头品种,如贵州茅台、泸州老窖也有较大的估值反弹空间。

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