分级基金4大隐含风险分析-【zixun】
发布时间:2021-10-12 17:28:51
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来源:电锤厂家
分级基金4大隐含风险分析
上周A股周跌幅13.32%,公募基金上周平均跌幅13.44%,而分级基金B份额跌幅20%以上的比比皆是,高铁B更是几乎被腰斩,分级基金隐含的风险性再一次暴露在人们面前。这里我们把分级B的四个风险:杠杆、溢价、流动性、下折给大家做一个全面的梳理和总结,以便大家以后可更准确的做分级B份额投资。
首先,分级基金B份额是带有杠杆的。更重要的是,在折算前,越涨越慢、越跌越快,下跌杠杆远高于上涨杠杆!
分级基金在最初成立之时是2倍杠杆,这称作初始杠杆。之后随着B类价格的波动,杠杆会随时发生变化,此时的实际杠杆称作价格杠杆,其计算公式如下:
智慧银行村镇银行担保业社区银行担保村镇银行保险中介融资租赁村镇银行债券债券融资租赁
价格杠杆=母基金总净值/B份额总市值=/=×初始杠杆
从公式可看出,当B份额上涨的时候,价格杠杆将会变小,相对挂钩指数的超额收益比例会越来越小,也就是会越涨越慢;而当B份额下跌的时候,价格杠杆就会变大,其超越挂钩指数的下跌比例会越来越大,就是说会越跌越快。总的说来,价格杠杆区间一般介于[1.5,5]之间。
当然,在做多时,在其他条件相同的情况下,尽量选择价格低的分级B份额,其价格杠杆高,上涨更快!
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